美債收益率週四(9月2日)小幅走低，市場在美國勞工部週五的非農就業數據公佈前交投謹慎。這將是美聯儲9月議息會議前的最後一份非農報告，很可能將為美聯儲決定何時開始削減債券購買提供關鍵指引，而美債收益率也有望因這份重磅就業報告的出爐，借勢突破近期狹窄的交投區間。To get more news about
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行情數據顯示，10年期美債收益率隔夜紐約尾盤下跌1.1個基點報1.289%，連續第二個交易日窄幅波動。其他各週期收益率也變動有限，2年期美債收益率跌1個基點報0.213%，5年期美債收益率跌0.7個基點報0.77%，30年期美債收益率跌1.7個基點報1.898%。
我們必須等到週五公佈非農就業數據後，才能知道事情的發展方向。"法國興業銀行美國利率策略部門主管Subadra Rajappa表示。
美國勞工部週四公佈的數據顯示，隨著經濟復蘇，美國上周初請失業救濟人數降至了疫情爆發以來新低，不過數據並未對債市行情產生太大影響。截至8月28日的一周，首次申領常規州失業救濟的人數減少1.4萬至34萬人。接受媒體調查的經濟學家預期為34.5萬。
數據比預期的要略好，但不足以改變任何人對正在發生的事情、或縮減購債步伐或週五數據的看法。它剛好在預估範圍內，"BDSwiss投資研究主管Marshall Gittler表示。
得益於更廣泛的經濟重啟和對勞動力的需求上升，初請失業救濟人數幾個月來持續下降。即便如此，與疫情爆發前的水準相比，初請失業救濟人數仍然較高，快速蔓延的德爾塔變異株給經濟前景注入了不確定性，未來仍存在裁員風險。
在利率市場方面，隨著月底流動性過剩的需求效應結束，美國聯邦基金利率在週三(9月1日)果然反彈至0.08%，週二曾回落至0.06%，為6月以來首見。
美國財政部週四則宣佈，下周將標售580億美元三年期國債、380億美元10年期國債和240億美元30年期國債。
交易員屏息以待今晚非農數據
今晚，美國金融市場的最大看點無疑將集中於北京時間20點30分將出爐的8月非農就業數據。
目前，接受媒體採訪的經濟學家預計，8月份新增就業非農人數料將達到75萬人，這是一個強勁的數字，但將低於7月份的94.3萬人。在其他數據方面，失業率料從5.4%進一步下滑至5.2%，平均時薪預計將環比增長0.3%，同比增長4%。
與近來的幾份非農數據一樣，業內機構對這份非農報告的預測範圍很廣，從30萬到100萬不等，而這無疑再度加大了今晚市場行情的不確定性。
由於上周美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會上的講話偏於鴿派，未釋放出任何急於在9月會議上宣佈縮減QE的信號，因此不少業內人士當前預計，如果今晚的非農數據表現不佳，很可能徹底斷送本月宣佈Taper的希望。
道富全球市場北美宏觀策略主管Lee Ferridge表示，"我認為下行風險很大，我不確定我們在多大程度上考慮了德爾塔的影響。如果你得到的數字沒有達到預期，比如是50萬而不是73.5萬，在我看來，那就排除了在9月份宣佈縮減量化寬鬆的可能。這與美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾所傳達的資訊是一致的。"
他表示，"對於我們是在下個月還是在11月宣佈，市場存在很大分歧。非常疲弱的數據將引發對經濟實力的擔憂。如果數據疲弱，就會把宣佈時間推遲到11月。"
美國銀行經濟學家發佈報告也指出，就業活動若表現疲軟將與其他經濟數據相符，這些經濟數據自從德爾塔毒株導致新冠病例數激增以來已經走軟。該行預計8月非農就業人口增加60萬，"如果我們的就業數據預測成真，這種疲軟程度可能足以讓聯儲會希望在減碼前看到更多數據。"
而在另一邊，如果數據基本符合或強於市場預期，雖然並不意味著美聯儲就將有很大概率在9月會議上立刻宣佈Taper，但至少將增添本月議息會議的懸念。
BDSwiss的Gittler表示，"美聯儲官員們已經明確了自己的立場--除非情況急轉直下，否則他們今年將開始縮減購債，所以除非某個月，或者可能是幾個月的就業數據遠遜預期，否則他們不會推遲縮減購債。"
